Ⅰ课程性质与目标
一、课程性质和特点
投资银行是主营资本市场业务的金融机构,是金融市场中最为活跃的一支力量。《投资银行理论与实务》面向投资、金融、经济、管理等相关专业学生。
本课程详细阐述投资银行基本理论和业务的同时,特别注重对中国投资银行业务的理解和掌握。通过列举并分析大量国内典型案例和国外成熟市场下的经典案例,使学生不但能熟悉当前国内情况,而且了解国际发展前沿,具有更广阔的视角。
二、课程目标
本课程以狭义投资银行的核心业务为主,主要内容包括首次公开发行、企业再融资、债券发行、并购重组、资产证券化业务等。课程立足对投资银行业务进行系统的介绍,能够帮助学生建立起对投资银行的立体感知,全面系统了解投资银行业务,为学生日后从事相关研究、管理以及实务工作奠定基础,以期在全球资本市场发挥重要作用。
II课程内容与考核要求
第1章 投资银行概述
1. 内容提要:
(1)投资银行的定义,比较投资银行与商业银行的异同,概括投资银行的主要业务;
(2)主要国家和地区投资银行的存在形式与组织形式;
(3)投资银行对经济的促进作用,并从经济学角度解释投资银行的功能;
(4)我国投资银行的发展状况;
(5)讨论从业人员的能力要求与职业道德。
2. 案例示例:
(1)国际著名投行高盛、摩根士丹利等的主要业务
(2)国内著名证券公司中信证券、中金公司等的主要业务
(3)国内外投行从业人员违法犯罪典型案例
第2章 企业融资方案设计
1. 内容提要:
(1)企业融资方案设计的重要性和企业融资需求分析的关注要点;
(2)融资需求预测的步骤和方法,从财务角度量化企业融资需求;
(3)企业融资方式,分析资本结构、股权融资要点、债务融资要点和结构融资要点。
2. 案例示例:
(1)贵州茅台发行上市的负债情况分析报告
(2)腾讯、百度、阿里巴巴等公司上市时的股权稀释与控制权分析
(3)京东早期的股权融资之路
第3章 股份有限公司与首次公开发行
1. 内容提要:
(1)公司的概念,以及作为资本市场融资主体的股份有限公司;
(2)上市融资的动机,公开上市的好处和弊端;
(3)首次公开发行与股票上市的基本制度和程序,以及投资银行的主要工作;
(4)股票发行定价、IPO折价问题;
(5)间接上市的方法,包括借壳上市等。
2. 案例示例:
(1)高盛、腾讯等公司的上市原因分析
(2)借力资本腾飞的爱尔眼科案例
(3)中国卫通首次公开发行A股的安排
(4)成大生物的IPO定价及破发
(5)蓝色光标SPAC海外借壳上市分析
第4章 上市公司再融资
1. 内容提要:
(1)对比上市公司股权再融资的各种方法,包括配股、增发、发行优先股、发行可转换公司债券、发行可交换公司债券等;
(2)再融资工具的概念、融资特点、应用案例和发行条件等;
(3)再融资承销中存在的风险。
2. 案例示例:
(1)隆基绿能配股融资方案
(2)拓斯达公开增发融资案例
(3)晨鸣纸业发行优先股案例
(4)民生银行发行可转换公司债券案例
(5)浙江世宝控股股东发行可交换公司债券案例
第5章 债券的发行与承销
1. 内容提要:
(1)国债和地方政府债券的发行与承销;
(2)金融债券的发行与承销;
(3)公司信用类债券的发行与承销;
(4)我国的债券交易市场。
2. 案例示例:
(1)中国特别国债的发行案例
(2)湖南祁阳地方政府债券的发行案例
(3)包商银行二级资本债券募集案例
(4)本香集团的定向可转换票据
第6章 资产证券化
1. 内容提要:
(1)资产证券化的基本概念、基本结构和特点;
(2)资产证券化的主要类型;
(3)资产证券化的收益和风险;
(4)我国资产证券化的主要类别和典型案例。
2. 案例示例:
(1)邮元2014年第一期个人住房贷款支持证券
(2)阿里巴巴1号专项资产管理计划
(3)远东租赁2016年度第一期信托资产支持票据
第7章 公司并购
1. 内容提要:
(1)并购的基本概念、动因、程序、支付方式;
(2)杠杆收购;
(3)反收购策略和要约收购。
2. 案例示例:
(1)多元化赶超的百事可乐
(2)华润雪花啤酒的快速增长之路
(3)美国银行收购舰队波士顿银行案例
(4)腾讯入股京东
(5)黑石集团收购Equity Office Properties Trust(EOP)
第8章 投资银行的风险管理
1. 内容提要:
(1)投资银行风险的整体特征和各项业务的具体风险;
(2)投资银行的风险管理架构、风险管理政策和风险管理技术。
2. 案例示例:
(1)高盛的风险管理委员会及其职责
(2)中信证券的风险管理结构分析
第9章 投资银行的监管
1. 内容提要:
(1)投资银行监管的目标和原则、投资银行的监管模式;
(2)商业银行投行业务的监管;
(3)证券公司投行业务的监管;
(4)次贷危机之后全球投行和我国投行的监管架构变化;
(5)业务创新与监管之间的矛盾。
2. 案例示例:
(1)各国监管模式的发展与对比分析报告
(2)首次公开发行中财务造假的监管措施分析
III关于实践考核实施的说明
一、自学教材
自学用书:《投资银行学理论与案例》,马晓军主编,机械工业出版社,2024年10月第4版。
二、考核方式
案例分析或研究报告
三、评定方法
采用百分制。